Crédit bancaire : La pandémie brouille la mesure du risque

La Banque centrale met en garde contre le risque de voir apparaître des “emprunteurs zombies” après le pic de la pandémie Les banques ne devraient pas leur accorder de prêts, mais plutôt à des entreprises plus efficaces, selon le régulateur.

La crise a fortement augmenté la charge pesant sur les entreprises, et en 2021, les banques pourraient être confrontées à une augmentation des créances douteuses de leurs clients – des personnes morales. Les créanciers devraient admettre plus rapidement les pertes afin d’identifier les mauvais emprunteurs, estime la Banque centrale.

En raison de la crise et de la pandémie, les dettes des entreprises russes ont augmenté de 14 % et ont atteint 62,6 % du PIB du pays, ce qui a considérablement augmenté les risques pour les banques, selon une revue de stabilité financière de la Banque centrale. Bien que les niveaux d’endettement des entreprises ne se distinguent pas encore de ceux d’autres marchés émergents, la Russie présente une forte concentration du passif des entreprises – une part importante de la dette est due par un petit nombre de gros emprunteurs dont le service est assuré par de grandes banques. Comme le note le régulateur, cela pourrait être une source de risque systémique pour le secteur financier, ce qui signifie que les banques devraient surveiller de près la façon dont les entreprises clientes sortent de la crise.

“Dans la phase actuelle de la crise, on peut s’attendre à une réalisation active des risques de crédit. Il est important que la comptabilisation des pertes sur les prêts non performants ne soit pas retardée pendant une longue période, car cela peut conduire à l’émergence d'”emprunteurs zombies” et entraver l’octroi de prêts aux entreprises efficaces”, a déclaré la Banque de Russie dans un rapport.

Les “emprunteurs zombies” sont des entreprises qui ne seront pas en mesure de rétablir leur solvabilité après avoir restructuré leurs dettes, a expliqué aux journalistes la première vice-présidente de la Banque centrale. Elle a souligné que les banques devraient plutôt donner une chance aux entreprises “vivantes” qui, malgré le lourd endettement, seront en mesure de reprendre leurs activités normales après le pic de la crise.

Pourquoi la Banque centrale s’est-elle intéressée aux problèmes des entreprises ?

Le régulateur note que les 92 plus grandes entreprises représentent 37 % de la dette du secteur non financier russe. Au premier semestre 2020, le ratio de leur dette nette par rapport à l’EBITDA (bénéfice avant intérêts, impôts et dépréciation) a augmenté de 28,5 %, passant de 1,4 à 1,8 fois. En outre, la charge de la dette de 8 % des organisations a augmenté de plus de 100 % au cours de la même période.

Contrairement aux crises précédentes, le choc de la pandémie a entraîné une augmentation atypique des portefeuilles d’entreprises des banques. Aux deuxième et troisième trimestres, la dette des entreprises a augmenté de 11,7 % en glissement annuel (6,1 % pour les prêts en roubles et 4,7 % pour les prêts en devises). Ce n’était pas le cas pendant la crise de 2014-2015, lorsque les portefeuilles d’entreprises en roubles des banques augmentaient à moins de 4 % et que les portefeuilles en devises étrangères diminuaient carrément.